利亞德“開掛”不斷 高毛利LED羨煞旁人

【中國數字視聽網訊】2017年11月3日，利亞德(300296)發布投資者關系活動記錄。利亞德董秘李楠楠對三季報做了詳細的解讀，并解答了投資者的提問，主要內容如下：

利亞德于2012年上市， 2013-2015年以LED應用為核心的“四輪驅動”戰略已達成。為了將公司的產品及聲光電的技術得到極致運用，2016-2018年公司戰略升級為“文化科技+金融”，通過與政府共建“幸福城市”的方式落地。繼2016年取得利潤連續三年翻番的驕人業績后，2017年，公司繼續圍繞發展戰略，開展“幸福城市”建設。

2017年1-9月，公司保持高速健康的發展勢頭，具體體現在：

訂單高增長

新簽訂單及新中標訂單22.3億元，境外顯示板塊新簽訂單15.5億元(不含增值稅)，照明板塊新簽訂單及新中標訂單19.6億元，文化板塊新簽訂單及新中標訂單7.1億元， VR板塊新簽訂單2億元(不含增值稅)。

營收和凈利潤繼續高增長

報告期內，實現營業總收入42.86億元，比去年同期增長52.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤達到 6.33億元，比去年同期增長108.57%，扣非后凈利潤為6.03億元，比去年同期增長120%;其中，7-9月實現凈利潤2.63億元，較去年同期增長118.54%;報告期，公司有效控制了管理費用和銷售費用比重，并增加了高毛利率的VR體驗業務，公司綜合毛利率提升到38.92%，較上年同期36.24%提高2.68個百分點。

雖然報告期內因并購NP公司境外借款等外匯業務產生了大額匯兌損失，但由于業務訂單的高增長，年初制定的11-13億元凈利潤目標仍可達成。

報告期，境內業務收入25.69億元，占比60%，較上年同期增長70%，境外業務收入17.17億元，占比40%，較上年同期增長32%，公司境內外業務保持均衡發展。

經營性現金流凈額大幅改善

自 2017年6月開始，公司采取了一系列的改善經營性現金流的措施，頗見收效， 2017年半年度經營性現金流凈額為7,294.79萬元，比去年同期增長158.40%;報告期經營性現金流凈額為1.82億元，比去年同期增長317%。

夜游經濟目前EPC的運作模式為：項目定制化的特點決定燈具采購款(成本的50%)需要在項目實施前支付80%-100%，勞務外包費用(成本的30%)支付將根據項目進度同比支付;銷售合同簽訂后，收到10%-30%預付款，之后根據項目進度收款至60%-70%，但由于政府審計周期較長，付款周期延長，余下款項(扣除5%質保金)將于驗收后12個月支付。

由于目前夜游經濟項目以EPC為主，且增速較快，明燈具集中采購的方式改善付款方式，以盡快改善該板塊經營性現金流凈額。

由于小間距電視渠道銷售采用全款發貨的運作模式，且金額及比重大幅增加，對智能顯示板塊的經營性現金流改善帶來較好影響。公司將繼續大力展開改善現金流的各種措施，力爭2017年度末經營性現金流凈額持續改善，逐步進入經營性現金流良性發展狀態。

“幸福城市”業務板塊高速成長

報告期內，夜游經濟增速仍保持在100%以上，符合公司對夜游經濟市場井噴的預期，且毛利率較上年同期提高4.97個百分點;智能顯示及文化旅游營收增速超20%，符合公司年初計劃預期，文化旅游毛利率較上年同期提高5.93個百分點;VR體驗仍保持近80%的高毛利率。

LED小間距電視增長符合預期

截至10月 20 日，小間距電視新簽訂單21.1億元，較去年同期增長54%;2017年1-9月，確認收入13.09億元，較去年同期增長59%;報告期內，小間距電視毛利率保持在38.38%，始終處于全球市場占有率領先的絕對優勢。

報告期，小間距電視確認收入13.09億元中，境內境外收入占比與去年同期基本相同，但境外增速快于境內，說明小間距電視境外市場滲透率逐步增強。

截至10月 20 日，美國平達2017年新簽訂單12.6億元，其中小間距電視3.2億元，占比25.4%。 2017年1-9月，美國平達實現營業收入12.69億元，凈利潤1.4億元; LED小間距電視營收占比提升至20.09%，美國平達的銷售渠道正在逐步為利亞德開拓國際市場產生積極影響。

LED小間距電視渠道銷售日趨成熟，報告期，渠道銷售模式小間距電視確認收入2.21億元，已是2016年全年收入的2倍之多，渠道銷售模式進展順利，可有效改善公司經營性現金流凈額。

夜游經濟勢頭不減

上年同期增長133%，預計2017年可實現訂單25-30億。報告期，夜游經濟確認收入11.46億元，較去年同期增長134%，毛利率達到41.13%，較上年同期36.16%提高4.97個百分點。需求全國性的特征更加明顯。

文化旅游迎頭趕上

截至2017年10月 20 日，文化板塊新簽訂單及新中標金額7.1億元，較上年同期增長84%;報告期確認收入3.13億元，較上年同期增長21%;毛利率提升至45.38%，較上年同期提高5.93個百分點。

文化旅游業務板塊培育和實施周期較長，經過2015-2017年的市場推廣，預計在2018年文化旅游訂單將迎來爆發性增長。并且，公司一直在尋找優質的合作伙伴，豐富文化旅游板塊業務內容，將在投資時機成熟時實施。

VR體驗

2017年2-9月， NP公司作為利亞德集團VR業務的主體公司，實現營業收入 1.64億元，凈利潤 5,061萬元，凈利潤較上年同期增長44.54%，毛利率保持在78%;截至2017年10月 20 日，新簽訂單2億元;預計2017年度可實現8,000萬元凈利潤。

結合利亞德參股及控股的VR公司的技術及產品優勢，公司不斷推出新型VR行業解決方案，并在文化旅游項目中開始實施。

2017年度持股計劃實施完成

2017年6月 26 日，公司 2017年第五次臨時股份大會審議通過了《關于<利亞德光電股份有限公司2017年度員工持股計劃(草案)>及其摘要的議案》。本次員工持股計劃籌集資金總額為50,000萬元，參加對象為公司及其控股、參股公司的核心及骨干員工，鎖定期為12個月，存續期為36個月。

截至2017年9月 26 日，公司2017年度員工持股計劃已完成股票購買，合計公司股票26,950,281股，成交均價為18.29元;其中34%股票通過集中競價交易購買，66%股票通過大宗交易方式購買于2016年公司定增股東及公司老股東。

非公開發行股票成功過會

擬募集資金12.2億元用于歸還并購NP公司銀行借款及補充流動資金;2017年10月 27 日，獲得證監會發審委審核通過。收到中國證監會的書面核準文件后，公司將會盡快完成發行，財務報表將大幅改善并更加靚麗。

（編輯：daisy）