京東方正迎來盈利拐點 資源整合成關鍵

【中國數字視聽網訊】壓在京東方肩上的盈利包袱，終于到了即將卸下的時候了！

在日前舉辦的“中國·北京2012國際平板顯示產業高峰論壇”上，中國光學光電子行業協會液晶分會理事長、京東方董事長王東升表示，在TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示）取代CRT（彩色顯像管）之后，有源有機發光顯示（AMOLED）的產業化，加上柔性顯示（Flexible Display）、激光顯示（Laser Display）等顯示技術的不斷涌現，顯示行業面臨著又一次“變革”。王東升還透露，TFT-LCD行業整體狀況正在好轉，京東方也正迎來盈利拐點。不過，行業面臨的困難和挑戰并沒過去，京東方下一階段的關鍵工作，就是進行資源整合，將TFT-LCD、AMOLED、柔性顯示等技術相關性和資源共享性最大限度的發揮，來實現投資價值最大化。

規模效應帶動盈利拐點來臨

京東方先后砸下數百億資金用來發展液晶面板產業，先后上馬了4.5代線、5代線、6代線、8.5代線，并正在投巨資興建在鄂爾多斯興建第5.5代AMOLED生產線。正是因為京東方、TCL（華星光電）液晶面板的投產，使得中國顯示行業有了國產面板，擺脫了對韓、日企業的依賴，并大幅拉低了液晶面板的價格。但是，由于一直處于投入期，使得京東方長期以來背負著沉重的虧損壓力和債務壓力，并因此受到市場的長期質疑。

不過，隨著京東方多條LCD生產線進入滿產滿銷，規模效應逐步體現。王東升在接受筆者采訪時強調，用不了多久，京東方就會將虧損的帽子扔掉，進入收獲期。

京東方前不久發布的半年報和第三季度業績預告，是王東升之對盈利充滿信心的支撐所在。京東方A的中報顯示，今年上半年，京東方實現營收96.08億元，較去年同期的49.4億元增長94.5%；實現凈利潤-7.87億元，較去年同期的-12.15億元增長35.3%，經營業績較去年同期大幅改善，其中合肥6代線6月實現單月盈利。京東方發布的第三季度業績預告顯示，今年三季度，京東方的4.5代線、5代線和6代線有望實現單季度盈利，8.5代線經營繼續向好，公司正迎來盈利拐點。

據王東升介紹，京東方北京8.5代線自去年9月量產以來，產能快速爬坡，已于今年7月底實現滿產，產品良率達到94%；作為中國大陸首條高世代線的京東方合肥6代線，一直保持滿產滿銷，已于6月份實現單月盈利約1700萬元，上半年營業收入較去年同期增加22.4億元；京東方成都4.5代線主要生產手機、數碼相機、GPS等各類移動電子產品用顯示屏，自2010年4月以來一直處于滿產滿銷、持續盈利的狀態。與此同時，京東方北京5代線也順利實現小型化的轉型，主要生產智能手機、平板電腦用顯示屏。

整合資源應對二次變革

王東升在演講中表示，在TFT-LCD取代CRT之后，有源有機發光顯示的產業化，加上柔性顯示）、激光顯示等顯示技術的不斷涌現，顯示行業面臨著又一次“變革”。而從CRT到TFT-LCD是技術的中斷和開始，從TFT-LCD到AMOLED是技術的延伸和發展。王東升首次提出半導體顯示概念，“TFT-LCD、AMOLED以及包括Flexible Display等新型顯示技術，它們的基礎技術都是半導體技術，都可統稱為半導體顯示。”

王東升還提出了顯示行業的生存定律，類似于芯片業“摩爾定律”，“每三年顯示產品性能提升一倍以上，企業才能生存下去。這一周期還將被縮短。”

盡管行業情況有所好轉，王東升卻表示，行業面臨的困難和挑戰并沒過去。王東升的這一擔憂并非杞人憂天，據悉，LG、三星在華的8.5代線預計到2014年三、四季度投產，一旦這兩條8.5代線投入運營，中國內地液晶面板將面對產能過剩的挑戰，屆時，價格戰難以避免。“留給市場喘氣的時間不到兩年。”華星光電負責人在筆者采訪時強調。因此，對京東方、華星光電等國內液晶面板廠商來說，盡可能地高效利用資源，把控投資節奏，避免無序競爭，就成為必須面對的問題。此外，有源有機發光顯示（AMOLED）的產業化，柔性顯示（Flexible Display）、激光顯示（Laser Display）等顯示技術的不斷涌現，也讓LCD面臨“產業升級”的壓力。

面對上述壓力，王東升表示，國內液晶面板企業要實現長期穩定盈利的模式和發展機制，應抓住兩個要點：一是技術創新推動價值創造；二是資源整合實現價值增值。“特別是通過整合，將TFT-LCD、AMOLED、柔性顯示等技術相關性和資源共享性得到最大限度的發揮，來實現投資價值最大化。從TFT-LCD到AMOLED是技術的延伸和發展。它們之間技術相關性和資源共享性高達70%。”