產業了望——100天的面板春秋

2008年09月03日 17:00 無尾熊

2008年面板產業發展詭譎，雖然因近年面板整體新增產能有限，次世代產線需待2009年后才陸續開出，而液晶電視、液晶監視器與筆記型計算機(NB)年需求持續成長，讓2007年底起市場對2009年全球面板需求成長性一面倒的樂觀，且終端業者擔心2008年拿不到足額的面板，即便上半年面臨產業傳統淡季來臨，但終端業者對面板庫存水位建立仍以較積極的態度對應，并讓2008年面板需求淡季不淡，景氣低迷時，面板價格與出貨仍能持續維持在好的價位與需求動能。

然而，2008年上半整體經濟表現卻不如預期，諸如北美地區次級房貸風暴的陰霾持續籠罩，大陸日前四川地區出現強震，歐洲地區失業率仍高居不下等因素，間接促使資通與消費性電子產品的買氣衰減或遞延，也讓面板等零組件的需求走勢突增變量。

此外，雖然2008年NB需求持續擴大，但液晶監視器則受低價NB擠壓，產品滲透率已高，成長動能趨緩等影響，讓其今年市場總量恐首度出現負成長；加上液晶電視一線品牌業者發動更犀利的價格戰，導致二線品牌業者銷售動能不如預期，且40寸及以上尺寸電視銷售動能不如預期，進而影響到面板業者的出貨狀況；零零總總因素加總，導致2008年第2季中下旬，液晶顯示產業即將進入傳統旺季之時，終端業者反開始大幅降低面板進貨并更謹慎控制庫存，同時面板廠為保有獲利，避免巨幅面板庫存跌價損失等的情況下，在第2季末、第3季初起，包括友達、奇美電子、LG Display、華映等業者，均開始啟動減產機制，平均幅度約落在10~15%之間。

為何2008年面板供需與預期落差如此之大？細項拆解歸納，可得以下因果。

電視面板方面，雖然2008年面板廠次世代產線新增有限，但隨著夏普(Sharp)、三星電子(Samsung Electronics)等的8代線開始運轉，且友達、奇美電子、IPS Alpha的8代線也將于2009年陸續加入營運，讓市場對40寸以上電視的銷售動能有相當期待且毫無退路，短期內惟有大尺寸電視銷售翻揚，才有機會去化不斷新增的面板產能。

然有業者指出，2008年由于液晶電視在先進國家普及率逐漸提升，業者購買電視以選購家中第2臺電視為主，加上近年經濟環境不佳，消費者選購價格較低的電視意愿提升，且新興市場消費能力較低，反讓32寸等尺寸電視需求增加，40寸等級的電視銷售量能不如預期，進而讓面板廠除得大幅拉低40寸以上面板報價刺激終端買氣外，將產能移轉投入監視器面板貨或如32寸等尺寸較小的面板生產，也成面板廠對應方法之一。

此外，2008年Sony與三星電子兩強在液晶電視價格上強力競爭，售價大舉拉低結果，促使樂金電子(LG)、夏普、飛利浦(Philips)、東芝(Toshiba)等業者近期電視銷售均不如預期，促使夏普不得不將其8代線投入的32寸面板產出量能及面板外賣比重增加，LG Display不得不尋求更多面板去化管道，某方面也是讓面板供需情況產生質變主因。

而當然，面板廠對應液晶電視面板供貨情況改變，調整產能配置等結果，也間接影響到液晶監視器等其它面板的供需情況。

再以監視器面板來看，近3個月的波動變化，著實令人替面板產業捏把冷汗！由于終端業者采購縮手，讓7、8兩個月短短的60天當中，監視器面板價格至少出現20美元以上的降幅，且讓面板業者的監視器面板銷售再度出現虧損。

監視器代工業者透露，部分終端品牌業者針對大陸市場需求在4月下的訂單，直到8月才拉完貨，可見市場需求疲弱的程度，而新興市場如此，更遑論歐美等已開發國家對監視器的需求不振的程度。

其間，終端業者的采購策略轉圜，也不得不注意。以惠普(HP)為例，其第2季末發現面板庫存水位過高，開始縮減面板采購量。然不同于以往多數業者平均降低每家面板供應商采購量的做法，此次惠普舍臺廠就韓廠，將對臺監視器面板采購量能縮減，集中火力于LG Display一家業者身上，希望透過采購力量統合，能在面板取得成本上繳出更好成績。

惠普(HP)此舉是否會成為后續淡季時終端業者對面板采購的重要操作手法不得而知，但業者同樣指出，事實上此次LG Display也沒占到太大好處，而終端業者如此操作面板采購，雖然在淡季時可望取得較好的面板成本優勢，但一旦旺季來臨，先前遭受打壓的面板廠是否愿意全力支持該終端廠家，也存有疑慮。

而監視器面板經歷2個月報價大幅下跌的窘境后，雖然面板與終端業者均希望透過此次面板價格一次降足，讓銷售終端買氣重啟，且時序進入9月后，一般認為由于面板廠開始投入新規格16：10的面板生產，加上面板廠商已經虧本販售，而9月起又適逢傳統電子產品的出貨旺季，因此9月起面板價格可望開始持穩。

然而，市場時而仍有雜音傳出，包括上周末臺兩大面板廠業務高層飛往韓國，與韓國洽談9月面板供貨與報價，而同時面板同業間已流傳，韓系監視器終端大廠已要求臺系面板廠再將19寸寬屏幕(19W)面板報價由現今約80余美元的價位拉低到75美元附近，且已獲同意，此消息并一度引起市場緊張。

回頭看近百日來面板產業的發展，精彩程度勝于過去面板產業發展的任何時程，然展望后續，此次面板產業歷經此波旺季來臨前的上沖下洗與措手不及，能帶給面板廠多少新的思維省思不得而知，畢竟次世代投資是場不得不的決定，此波供需突變反轉，應仍動搖不了面板高層建新廠的意志，且此波傷害對三星電子而言，因電視熱賣，看似仍不動如山，非所有面板廠均中箭落馬，各各斷手缺腳的情況下，新的共識恐難達成，最終換來的仍是咬牙苦撐。

然而，對應景氣循環的改變，面板廠如何找到更好的對應方式與經營模式，能否在下一波景氣反轉時將傷害降低到最低，看來應是面板高層得開始好好回顧與做功課的時候了，否則學不到教訓，下一波變動再來，仍是市場輸家。